Las vecinas plazas de la Universidad y del Portugalete se encuentran separadas por la Catedral y las ruinas de la antigua Colegiata de Santa María, que organizan uno de los espacios de ocio más concurridos en Valladolid. La plaza del Porgualete es, tras sucesivas reformas, un amplio espacio despejado acondicionado con jardines, sede habitual de citas festivas y ferias como las de artesanía.

La plaza de la Universidad debe su actual nombre al hermoso edificio que, custodiado por columnas rematadas con leones, es uno de los mejores ejemplos del Barroco civil español. Anteriormente fue conocida como 'Cuesta de las peñas', por estar llena de peñascos, y, posteriormente -hacia 1480-, después de su arreglo, como 'Plaza del Rollo'.